Devise

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Billets de différents pays
Des jeunes vendent des cigarettes au marché noir, Allemagne de l'Ouest 1948

Une monnaie ( mhd.  werunge  pour 'garantie') est dans un sens plus large la constitution et l'ordre de l'ensemble du système monétaire d'un État , [ 1 ] qui affecte particulièrement la définition du système pièces et billets au sein de la zone monétaire . La zone monétaire est le champ d'application d'une monnaie comme moyen de paiement . Il permet le transfert de biens et de services sans rien fournir en retour sous la forme d'autres biens et services.

Le type de monnaie reconnu par l'État (le cours légal d'un pays) [2] est également appelé monnaie ou unité monétaire . Dans ce cas, la monnaie est alors une sous-forme de monnaie. La plupart des devises sont négociées sur les marchés internationaux des devises . Le prix qui en résulte s'appelle le taux de change . Presque toutes les monnaies courantes sont désormais basées sur le système décimal , c'est-à-dire qu'il existe une unité principale et une sous-unité, la sous-unité représentant une fraction décimale (généralement un centième) de la valeur de l'unité principale ( monnaie décimale ). Dans les milieux professionnels, la sous-unité est aussi appelée sous-devise.

Dans les États respectifs, le ministre des Finances ou la banque centrale de l'État exerce un contrôle sur la monnaie ou la politique monétaire . Les banques centrales jouissent d'un large degré d' autonomie dans presque tous les pays occidentaux , ce qui signifie que le gouvernement ne peut pas du tout influencer la banque centrale ou seulement dans une très faible mesure ou indirectement.

Si une monnaie peut être négociée et échangée dans le monde entier, on dit qu'elle est convertible . Si une monnaie est adossée à de l'or et/ou de l'argent et que les billets de banque peuvent être échangés contre le métal respectif à tout moment, la convertibilité est également donnée dans ce contexte.

Il existe actuellement plus de 160 devises officielles dans le monde , mais seuls le dollar américain et, de plus en plus, l' euro [3] sont considérés comme les principales devises internationales . Il existe également des monnaies complémentaires qui ne sont acceptées qu'au niveau régional comme moyen d'échange aux côtés de la monnaie officielle.

Si une monnaie a perdu beaucoup de confiance au sein de la population, des monnaies de substitution telles que les cigarettes (par exemple la monnaie des cigarettes en Allemagne après la Seconde Guerre mondiale ) sont souvent formées, qui servent alors de moyen de paiement et d'échange. La monnaie dite d'urgence sert également de substitut à la monnaie officielle en temps de crise. Les devises d'autres pays sont souvent utilisées comme monnaie de substitution. Un exemple bien connu est l'utilisation du « Westmark » en RDA aux côtés du DDR-Mark . En particulier, les soi-disant "tuiles bleues" (billets de 100 DM) étaient un moyen d'échange populaire sur le marché noir.

Aperçu

Au sens large, le terme monnaie fait référence à la constitution monétaire , c'est-à-dire à l'ordre juridique du système monétaire d'un État. Le plus souvent, cependant, la monnaie fait référence à la monnaie légale d'un pays. La plupart des pays ont leur propre monnaie nationale. Une exception est la zone euro avec l'euro comme monnaie commune pour 19 pays ( union monétaire ). [4]

moyens de paiement

Les devises sont émises par un émetteur, aujourd'hui i. c'est à dire. R. par la Banque centrale . Il est généralement mandaté par la loi pour produire et émettre de la monnaie. Conçue comme ayant cours légal, la monnaie a cours légal au sein de l' État , ce qui signifie qu'un créancier est obligé d'accepter le paiement d'une dette monétaire en ayant cours légal, sauf convention contraire effective. Cela garantit leur valeur en tant que moyen de paiement. En Allemagne et dans les autres États membres participants de l'Union économique et monétaire européenne, l'euro en espèces a cours légal depuis le 1er janvier 2002 : conformément à la section 14, paragraphe 1, clause 2Loi de la Bundesbank , les billets en euros émis par la BCE ont le seul cours légal illimité.

Symboles monétaires et abréviations

De nombreuses devises utilisent leurs propres caractères (principalement avec un double prime) ou des abréviations, les symboles monétaires d'une unité monétaire, par exemple :

Il existe généralement deux abréviations différentes : D'une part, un caractère ou une abréviation sans structure normalisée (par exemple « Fr. », « SFr. » ou « sfr » pour les francs suisses ), qui est principalement utilisé dans le pays ; d'autre part, une abréviation standardisée à trois lettres selon la norme ISO 4217 (par exemple "CHF"), qui est principalement utilisée dans le commerce international des devises.

Taux de change

Taux de change d'un bureau de change asiatique.

Pour pouvoir faire des achats à l'étranger, il faut i. c'est à dire. R. échanger le moyen de paiement domestique contre le moyen de paiement étranger. Même si par ex. B. un exportateur allemand a vendu des marchandises à l'étranger et a reçu de l'argent en devises étrangères pour cela, il i. c'est à dire. R. change pour la monnaie nationale. L'échange s'effectue au taux de change en vigueur . Le taux de change est le taux de change entre deux devises. [4]

Les devises sont achetées et vendues sur le marché des changes . Les coûts de transaction surviennent lors de l'échange d'une devise contre une autre . Outre les établissements de crédit, les principaux acteurs du marché des changes sont également de grandes entreprises industrielles, des cambistes privés, des courtiers en devises et des maisons de commerce. Les banques centrales de divers pays peuvent également intervenir sur le marché des changes pour des raisons de politique économique. En raison de l'intégration internationale croissante, le commerce international des devises sur le marché des changes est devenu de plus en plus important au cours des dernières décennies. Les devises sont échangées à la fois à des fins spéculatives et à des fins d'échange basées sur l'économie réelle.

La Banque centrale européenne détermine les taux de référence de l' euro pour certaines devises depuis 1999 . De plus, les banques allemandes ont introduit le fixing de l'euro, i. Cela signifie que les taux de référence pour huit devises importantes (USD, JPY, GBP, CHF, CAD, SEK, NOK, DKK) sont déterminés quotidiennement et servent de base aux transactions en devises des banques impliquées dans le fixing de l'euro. [5]

politique monétaire

Soldes courants cumulés de 1980 à 2008 : vert = positif, rouge = négatif, gris = aucune donnée.
Pays dont les devises sont indexées sur l'euro ou le dollar américain :
  • les États-Unis d'Amérique
  • Autres pays ayant cours légal du dollar américain
  • Devises à taux de change fixe par rapport au dollar américain
  • Devises à bande de change étroite par rapport au dollar américain
  • Membres de l'Union monétaire européenne avec l'euro
  • Autres pays avec l'euro comme monnaie légale
  • Devises à taux de change fixe par rapport à l'euro
  • Devises avec une fourchette de taux de change étroite par rapport à l'euro

    • La politique monétaire est l'ensemble des mesures visant à façonner la valeur interne et externe de la monnaie. La politique monétaire au sens étroit (= structuration de la valeur externe de la monnaie) est la structuration des relations monétaires avec les autres pays et la sauvegarde de l'équilibre économique externe. Les mesures de politique monétaire nationale sont également appelées politique monétaire . [6] La politique monétaire au sens étroit peut poursuivre différents objectifs :

    Lequel de ces objectifs parfois contradictoires un pays poursuit se reflète également dans le choix du système de taux de change :

    Avec un taux de change fixe , la banque centrale est obligée de maintenir le taux de sa propre monnaie stable sur le marché des changes en achetant ou en vendant des devises étrangères (interventions sur le marché des changes), en fonction de la situation du marché. Par exemple, de nos jours, certains pays ont indexé leur monnaie nationale sur la valeur du dollar ou de l'euro. L'avantage d'un taux de change fixe est la sécurité de planification pour les entreprises opérant à l'international. Les taux de change sont un facteur de calcul important pour les échanges commerciaux et les transactions en capital avec les pays étrangers. si par ex. B. une facture en devise étrangèreet cela augmente en valeur en raison des fluctuations des taux de change jusqu'à ce que le paiement soit effectué, alors les biens achetés seront plus chers en termes réels qu'initialement calculés. L'inconvénient des taux de change fixes est qu'il devient difficile, voire impossible, pour une banque centrale de mener une politique monétaire (nationale) indépendante. [sept]

    Aujourd'hui, la plupart des devises ont des taux de change flottants . Le taux de change se forme sur le marché des changes dans le jeu de l'offre et de la demande. Les fluctuations monétaires entraînent une incertitude et réduisent la sécurité de planification et de calcul des entreprises opérant à l'échelle internationale. Une appréciation de la monnaie nationale rend les entreprises nationales moins compétitives parce que les biens et services étrangers deviennent relativement moins chers, tandis que dans le même temps les exportations deviennent relativement plus chères. [8ème]

    crise monétaire

    Une crise monétaire est une crise économique sous la forme d'une dévaluation monétaire rapide et inattendue . Elle est déclenchée par l'abandon involontaire d'un taux de change fixe à une ou plusieurs autres devises ou à l'or. Les crises financières et économiques peuvent être la cause ou la conséquence des crises monétaires.

    Bien que les crises monétaires soient toujours de types différents, certains indicateurs avancés peuvent être identifiés qui se produisent très fréquemment. Il s'agit notamment de déficits (persistants) du compte courant , de fortes entrées de devises étrangères dans le compte de capital , d'une augmentation des engagements extérieurs à court terme, d'une forte croissance du crédit et de fortes hausses des prix des actifs (en particulier l'immobilier et les actions). [9]

    Après le déclenchement d'une crise monétaire, des symptômes de crise typiques peuvent à nouveau être identifiés. Ceux-ci comprennent des durées de plus en plus courtes de la dette extérieure, un règlement accru des dettes étrangères avec des devises étrangères , des taux d'intérêt plus élevés pour les emprunteurs dans le pays débiteur, une forte dépréciation de la valeur des actions et de l'immobilier , une inversion des flux de capitaux ( fuite des capitaux ) et de lourdes pertes. en réserves de change . [9]

    Des exemples de crises monétaires après la fin du système de Bretton Woods comprennent la crise du dollar de 1971, la crise de la dette latino-américaine de 1982/83, la crise mexicaine de 1994/95 ( crise de Tequila ), la crise financière et monétaire de l'Asie du Sud-Est de 1997. ( crise asiatique ) et la crise brésilienne 1999. [10]

    Développement historique

    Formes de monnaie antérieures jusqu'à l'âge de la monnaie

    Orient ancien, Égypte et Afrique

    Les fonctions classiques de la monnaie (moyen d'échange, moyen de paiement, mesure de la valeur et moyen de stockage/stockage de la valeur) étaient déjà utilisées au début du IIIe siècle av. par des métaux comme le cuivre, l'argent, l'étain et l'or. Le grain servait également de moyen d'échange et de mesure de la valeur. Cependant, l' économie de palais en relation avec l' économie de l'oikos et la production de subsistance associée était un obstacle au développement d'une économie monétaire, car les biens qui n'étaient pas autoproduits étaient généralement achetés par troc ou service. Les pièces de monnaie ne se sont donc imposées que plus tard et au départ seulement dans quelques secteurs de l'économie. [11]

    A cette époque, diverses formes de monnaie existaient en Afrique. Leur fonction de réserve de valeur était la même pour tous. Par exemple, B. des perles, de l'ivoire, du bétail ou la monnaie de Manille comme moyen de paiement. Au XVe siècle, avec l'avènement de la traite négrière, les anneaux de manille, qui servaient de paiement aux esclaves, revêtaient une importance particulière. [12]

    Grèce

    Tétradrachme Macédoine , Alexandre l'Ancien Taille 336–325 avant JC BC, montre Héraclès avec la peau de lion

    Dans la Grèce antique, il y avait initialement toute une classe de biens, dont chacun incarnait des fonctions monétaires individuelles.

    • Mesure de valeur : bétail
    • Réserve de valeur : Bijoux
    • Moyen d'échange : vin, cuivre, fer et esclaves
    • Moyens de paiement : pointes de flèches et brochettes

    Au fil du temps, les métaux précieux non monnayés et pesés avec précision sont devenus le moyen de paiement dans les poleis grecs . On peut supposer que l'argent était crucial pour les paiements publics standardisés dans la polis. Les premières vraies pièces de monnaie datent d'environ 600 av. et ont été frappés en Anatolie occidentale. Ces pièces étaient faites d'un alliage naturel d'argent et d'or et n'étaient très probablement utilisées que localement. Cependant, l'utilisation de pièces de monnaie a rapidement prévalu dans toute la Grèce, de sorte que (en raison de meilleures opportunités minières - contrairement à la monnaie d'or dans l'Empire perse [13]) généralement l'argent était utilisé comme métal monétaire (dans des cas exceptionnels également l'or et le bronze). Le poids promis était garanti par le poinçon Polis. La monnaie la plus importante était la drachme, qui a de nouveau été utilisée de 1831 à 2001 comme monnaie de la Grèce ( drachme grecque ).

    Cependant, une économie monétaire au sens propre du terme ne peut être considérée comme existant qu'au début du Ve siècle av. sont parlées. Le centre de la monétisation antique était Athènes, dont la monnaie circulait dans toute la Méditerranée. Les raisons en sont la structure démocratique et la puissance commerciale d'Athènes. Seul Alexandre le Grand a introduit une nouvelle monnaie significative qui a mis fin à la suprématie d'Athènes. [14]

    Rome

    Statue en marbre de Constantin I dans le Musei Capitolini, Rome

    Comme dans la Grèce antique, différentes formes de monnaie existaient à Rome . Une normalisation vers une monnaie universelle a eu lieu vers 500 av. à la place de L'argent a d'abord été utilisé pour fixer des pénalités. Au cours de l'expansion de l'Empire romain, des gisements toujours plus importants d'or, d'argent et de bronze sont arrivés à Rome comme butin de guerre. Cela a favorisé la monnaie à grande échelle qui émerge maintenant. Initialement, des pièces de monnaie en bronze et en argent ont été produites. Cependant, il a fallu un temps relativement long pour que la monnaie romaine corresponde à l'échelle de la monnaie grecque. Pendant les guerres puniquesla teneur en métal des pièces a été réduite car des sommes d'argent toujours plus importantes étaient nécessaires pour financer l'armée. D'autre part, la monnaie romaine s'est répandue de plus en plus dans toute l'Italie, de sorte que toutes les autres villes italiennes ont pratiquement cessé de frapper des pièces. Une myriade de monnaies différentes existaient dans les territoires nouvellement conquis en dehors de l'Italie, mais elles étaient convertibles avec la principale monnaie romaine.

    À la suite d'une expansion supplémentaire, des quantités toujours plus importantes d'argent ont afflué à Rome, de sorte qu'une grande partie des dépenses de l'État a été financée par la frappe de pièces d'argent, ce qui a initialement conduit à une dévaluation monétaire au cours des siècles suivants et au 3ème siècle après JC à l'effondrement complet de la monnaie d'argent romaine. De plus en plus, les citoyens romains n'avaient plus aucune confiance dans les formes toujours changeantes de la monnaie, qui avaient tendance à contenir de moins en moins d'argent. En conséquence, les pièces plus anciennes en particulier ont été thésaurisées ou fondues. En conséquence, l'argent a perdu beaucoup de son importance, de sorte que, par exemple, la solde des soldats romains était payée directement en céréales. En réponse, l'empereur a remplacé Constantin le Grandla monnaie d'argent avec une monnaie d'or stable.

    Dans l'Antiquité tardive, il y eut enfin une réorganisation du système monétaire, avec des pièces d'argent - mais cette fois avec une forte teneur en argent - et des pièces de bronze étant à nouveau frappées. Cependant, les pièces d'or ont continué d'exister. Malgré cela, la pièce d'argent a continué à perdre de l'importance, de sorte que le système monétaire de Rome, qui était autrefois basé sur des pièces d'argent et de bronze, a été remplacé par un système monétaire d'or et de bronze. [15]

    Byzance

    Solidus Constantin Ier

    La monnaie d'or introduite sous Constantin Ier, le soi-disant solidus , a servi de base au système monétaire byzantin . Il a été introduit par l'empereur Constantin le Grand en 309 comme nouvelle dénomination à la place de l' aureus et est resté, à partir du 10ème siècle comme histamenon et à partir du 11ème siècle comme hyperpyron , jusqu'à la conquête de Constantinople (1453)en circulation depuis plus d'un millénaire. Cette monnaie a existé pendant environ 1000 ans. Les raisons en sont la forte teneur en or et la stabilité de la monnaie-or qui en résulte. Au cours de ce développement, l'argent est devenu de moins en moins important. Cependant, comme la monnaie de bronze, elle a continué d'exister comme moyen de paiement aux côtés de l'étalon-or. L'argent était extrêmement important dans la société byzantine. Il a servi dans tous les domaines de l'économie, ainsi que dans les dépenses publiques, et a rendu possible le commerce international. Cependant, en raison des incertitudes croissantes (y compris la piraterie sur les routes commerciales), cela s'est effondré dans presque toute la région byzantine. [16]

    Haut Moyen Âge

    Pfennig de Ratisbonne du 10ème siècle

    Dans la continuité du solidus déjà mentionné, le denier d'argent lourd, également appelé pfennig , s'est développé sous Charlemagne . Cependant, la circulation de l'or dans le cadre même des institutions étatiques a diminué. D'autre part, la monnaie s'est progressivement développée en un moyen d'échange au service des activités commerciales et marchandes. La monnaie d'or d'origine a perdu son importance en tant que moyen de paiement et n'a été thésaurisée que comme une sorte de réserve de valeur. Aux 7e et 8e siècles, la transition vers la monnaie d'argent pur a eu lieu, qui n'a montré que la référence de calcul pur à l'or. [17]

    Introduction du papier-monnaie

    Billet suédois, 1666

    Le papier-monnaie sous forme de billets de banque a été utilisé pour la première fois en Chine. L'introduction a été un processus long et régulier qui s'est étendu d'environ 618 à 1279. Au Xe siècle, par exemple, le papier-monnaie n'était utilisé qu'à un niveau très régional pour soulager les commerçants de l'industrie saline d'État. Bien que la production de billets de banque ait été nationalisée en conséquence, il existait de nombreuses monnaies régionales différentes. La production de masse réelle de billets de banque n'est devenue possible qu'avec l'invention de l'imprimerie à caractères mobiles au XIe siècle. Au milieu du XIIIe siècle, les nombreuses monnaies différentes ont été unifiées en une seule monnaie nationale pour la première fois. [18]

    Une économie monétaire forte s'est développée dans le monde islamique entre le VIIe et le XIIe siècle, bénéficiant d'un commerce accru et d'une monnaie stable et de haute qualité (le dinar ). Au cours de cette période, les prêts, les chèques, les billets à ordre et les comptes d'épargne ont été introduits pour la première fois. Les structures bancaires nécessaires ont également émergé avec ce développement.

    Les billets de banque ont été officiellement introduits en Suède pour la première fois au niveau européen en 1661. Bien que la Suède possédait de riches gisements de cuivre, les pièces de monnaie en cuivre avaient une faible valeur, de sorte que des pièces volumineuses et extrêmement lourdes devaient être frappées. L'utilisation du papier-monnaie représentait donc un énorme soulagement [19].

    Bien sûr, l'utilisation des billets de banque a révélé de nombreux avantages, de sorte que, par exemple, le prêt était sensiblement plus facile et le transport très risqué de l'or et de l'argent n'était plus nécessaire. En outre, il était désormais possible pour la première fois d'émettre des actions de sociétés sous forme de papier.

    D'un autre côté, cependant, il y avait quelques inconvénients, par ex. B. que les gouvernements étaient désormais théoriquement en mesure de réimprimer de la monnaie de manière illimitée pour couvrir leurs besoins de financement (financement de guerre simplifié), puisque, contrairement aux pièces à teneur en métaux précieux précisément définie, il n'existait plus de valeur de dépôt fixe des billets. [20] Une conséquence possible de cette évolution serait l'apparition d'une forte inflation .

    Le papier-monnaie, qui n'est pas lié aux métaux précieux, a finalement prévalu au XXe siècle – au plus tard pendant la crise économique mondiale . [21]

    Transition vers des monnaies nationales uniques

    Au Haut Moyen Âge, le droit de frapper des pièces de monnaie était un privilège auquel tout noble aspirait, car la monnaie royale était un droit souverain profitable . Cela signifiait qu'il existait de nombreuses devises non comparables dans lesquelles la proportion de métaux précieux dans les types de pièces individuels pouvait varier considérablement. Parce qu'au Moyen Âge , les pièces de monnaie en groseille étaient courantes; la valeur marchande des pièces étrangères était déterminée en fonction de la teneur en métaux précieux. Cela, à son tour, a entravé le commerce interrégional. Pour ces deux raisons - facilitation des échanges et concentration du pouvoir - la tendance aux monnaies nationales uniques s'est accrue.

    Au début de la monnaie actuelle , la teneur en métal des pièces correspondait à leur valeur nominale . Cependant, comme les propriétaires de la Monnaie étaient souvent tentés de détériorer leurs pièces afin de couvrir leurs besoins monétaires, l'inflation s'est produite à plusieurs reprises au début de la période moderne . Par exemple, la période dite de Kipper et Wipper au début de la guerre de Trente Ans était basée sur une détérioration de la monnaie.

    La force motrice en Europe était la France, qui a très tôt collecté le droit de frapper des pièces avec son gouvernement central et les a placées sous le roi. La première grande réforme monétaire fut la grande réforme monétaire sous Louis XIII. 1640-1641 lorsque le Louis d'or a été introduit. Avec l'introduction du franc français en 1795, la première monnaie décimale a été établie. Les campagnes de Napoléon ont répandu cette monnaie et surtout sa dénomination décimale en Europe. En conséquence, certains systèmes de pièces ont été créés en France et dans les environs, qui avaient une structure similaire et avaient des taux de change fixes en raison des pièces de monnaie en kurant de haute pureté .formé. Cela a conduit à la création de l' Union monétaire latine le 23 décembre 1865 ; c'était une union monétaire composée de la France, de la Belgique, de l'Italie, de la Suisse et de la Grèce, avec des directives claires pour la production de pièces. [22] Bien que les États fédéraux aient frappé leurs propres pièces, les 100 pièces (100 francs, 100 francs, 100 lires, 100 drachmes) se composaient de 32,26 g d'or et avaient un diamètre de 35 mm. L'inconvénient de l'Union monétaire latine était le bimétallisme , c'est-à-dire le taux de change fixe entre les pièces d'or et d'argent (Le terme monnaie boiteuse faisait référence à un système monétaire dans lequel deux métaux (généralement l'or et l'argent) avaient cours légal.[23] ).

    L'étalon-or

    En plus de la forte chute du prix de l'argent vers la fin du XIXe siècle, les monnaies bimétalliques ont apporté d'autres problèmes avec elles, de sorte que de nombreux États ont décidé de déposer leur monnaie uniquement avec de l'or. [24] Avec l'adossement des monnaies à l'or, les inconvénients que l'introduction du papier-monnaie entraînait (notamment en ce qui concerne le risque accru d'inflation) devaient être amortis. [25] La Grande-Bretagne a été pionnière dans ce développement et a introduit l'étalon-or dès 1817. L'Allemagne (1871 au cours de la guerre franco-prussienne ) et les États-Unis (1900) suivent. Cependant, il n'y avait pas d'alignement général, ce qui signifie qu'après 1880, il y avait des formes assez différentes de monnaie d'or. [26]

    Les réserves en devises sous forme de Principalement des pièces d'or Or, argent, pièces de monnaie fractionnaires, billets de banque
    or Angleterre, Allemagne, France, États-Unis Belgique, Suisse
    principalement des devises Russie, Australie, Afrique du Sud, Égypte Autriche-Hongrie, Japon, Hollande, Scandinavie, autres dominions britanniques
    change uniquement Philippines, Inde, Amérique latine

    Avec l'introduction de l'étalon-or, la soi-disant «obligation de convertibilité» est apparue, ce qui signifie qu'il était théoriquement possible pour chaque citoyen d'échanger à tout moment son argent contre la quantité d'or correspondante à la banque centrale. La parité or fait référence au rapport d'échange. Cet étalon-or pur n'existait en fait qu'en théorie. Dans la pratique, cependant, l'adossement de la monnaie à l'or n'a fonctionné que comme une sorte de protection contre une inflation monétaire excessive (stabilisation des prix). [27]

    Avec le début de la Première Guerre mondiale , les besoins en argent des gouvernements augmentèrent de façon spectaculaire. Cette évolution a été renforcée pendant la crise économique mondiale et finalement par le déclenchement de la Seconde Guerre mondiale. De nombreux États se sont maintenant éloignés de l'étalon-or pur et l'ont restauré à un étalon-or de base. [28] L'échange direct de billets de banque contre de l'or était donc exclu.

    Bretton Woods et le système du FMI

    L' hôtel Mount Washington de 2003 , site de la conférence de Bretton Woods de 1944

    Dès 1944, pendant la Seconde Guerre mondiale , 44 pays décident d'introduire un nouveau système monétaire. Selon le plan White, l'idée centrale ici était le couplage des monnaies internationales au dollar américain. La banque centrale américaine était obligée d'échanger le dollar contre de l'or à un certain taux de change vis-à-vis des banques centrales des autres pays du système de Bretton Woods. Il en est résulté des taux de change fixes entre les monnaies respectives et le dollar américain comme monnaie d'ancrage .

    En outre, le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale ont été créés. Le FMI doit promouvoir la stabilité du système monétaire international et corriger les déséquilibres. Il surveillait donc de facto les taux de change fixes. L'introduction de droits de tirage spéciaux par le FMI a également servi cet objectif.

    La valeur du dollar en tant que monnaie d'ancrage devait être garantie par le fait que les banques centrales des États participants avaient le droit d'échanger des dollars contre de l'or à un taux de change de 35 dollars l'once troy. L'opportunité de change réelle dépendait de la taille des réserves d'or de la Fed. En 1948, la Fed disposait de 25 milliards de dollars de réserves d'or (71 % des réserves d'or mondiales), compensées par 18,6 milliards de dollars de dette extérieure à court terme. Après la Seconde Guerre mondiale, presque tous les pays de Bretton Woods avaient une forte demande refoulée de biens d'équipement et de consommation, ils ont donc préféré accumuler des stocks en dollars plutôt que d'échanger des dollars contre de l'or. En raison de déficits commerciaux persistantsLa dette extérieure des États-Unis a continué de s'alourdir. En 1961, la Fed détenait encore 44 % des réserves mondiales d'or, mais la dette extérieure à court terme était déjà supérieure d'un milliard de dollars à la valeur des réserves d'or. En 1971, les réserves d'or américaines étaient tombées à 12 milliards de dollars. [29] Les banques centrales des autres pays de Bretton Woods avaient des réserves en dollars de plus de 50 milliards de dollars en 1971. [30] Le système ne pouvait fonctionner que tant que les pays de Bretton Woods étaient disposés à détenir d'importantes réserves en dollars sans les échanger contre de l'or. [31] Au début des années 1970, l'accord de Bretton Woods a été abandonné, mais les institutions ont continué d'exister avec des responsabilités modifiées.

    Le système des changes flottants

    Au début de 1973, la plupart des pays d'Europe occidentale et le Japon laissaient flotter le dollar. Les taux de change sont devenus flexibles. Dans ce contexte, le concept de flottement libre a émergé, qui s'opposait aux taux de change fixes. [32] Cependant, les petites économies en particulier, qui dépendaient davantage du commerce international que, par exemple, le Japon ou les États-Unis, ont choisi de maintenir les taux de change fixes. Au fil du temps, cependant, cela est devenu de plus en plus difficile à mesure que les mouvements de capitaux internationaux devenaient plus faciles et plus rapides en raison des nouveaux développements dans les domaines de la technologie informatique et des télécommunications. De plus, le contrôle était également plus difficile.

    Peu de temps après l'introduction des taux de change flexibles, le nouveau système a été confronté à deux chocs pétroliers . Cela s'est traduit par des excédents substantiels du compte courant ( pays de l'OPEP ) et des déficits ( pays de l' OCDE ). Cependant, cela s'est à nouveau stabilisé à moyen terme.

    Ce n'est qu'avec le 2e accord d'amendement du FMI que les États membres ont pu choisir eux-mêmes le système de taux de change. Cependant, cela était lié à l'obligation des États individuels d'assurer des conditions monétaires et économiques stables. L'or a ainsi finalement perdu sa position de référence. [33]

    En conséquence, les taux de change ont sensiblement fluctué et ont également changé de façon permanente. En particulier, les États interdépendants d'Europe occidentale ont tenté de se protéger contre les fluctuations des taux de change et ont créé à cette fin le Système monétaire européen (SME) . Ils visaient des taux de change stables basés sur la flexibilité des niveaux .

    Le commerce international, en particulier, a bénéficié des taux de change flexibles, qui ont augmenté de manière disproportionnée par rapport à l'évolution du produit intérieur brut.

    Une tendance générale de l'évolution de l'inflation n'a cependant pas pu être déterminée. Les taux d'inflation en Allemagne et aux États-Unis différaient sensiblement l'un de l'autre. [34]

    Coopération en matière de politique monétaire en Europe jusqu'à l'euro comme monnaie unique

    Carte des pays européens liés à l'euro

    Selon la décision des chefs d'État et de gouvernement européens (La Haye 1969), la Communauté européenne devrait progressivement s'élargir en une Union économique et monétaire ( UEM ). [35] Tout d'abord, un système de taux de change européen a été créé (1972) et par conséquent un système monétaire européen (SME 1979). Dans le traité de Maastricht (1992), l'intégration monétaire complète a finalement été décidée.

    L'association européenne de taux de change a initialement servi d'instrument pour maintenir au moins partiellement le système de taux de change fixes de Bretton Woods. Cela devrait garantir la convertibilité des différentes monnaies européennes (bloc flottant).

    Cependant, cela a échoué et a été remplacé par le SME, dont l'objectif principal était la stabilité des taux de change au sein de la Communauté européenne. L'introduction de l'écu comme unité de compte (cf. unité monétaire européenne ) s'inscrit dans cette évolution. En outre, il était stipulé que les taux de change ne pouvaient fluctuer que dans une certaine fourchette. Cependant, ceux-ci ont été fortement élargis à la suite des crises monétaires de 1992/1993. En premier lieu, la crise de la livre de septembre 1992, qui a conduit la Grande-Bretagne à sortir du système économique européen. L'investisseur américain George Soros , qui s'est massivement opposé à la livre sterling , doit être mentionné en lien direct avec la crise de la livre.spéculé en échangeant des livres contre des marks allemands et des francs français à très grande échelle , accélérant encore la chute de la valeur de la livre. [36]

    Cependant, le pas décisif vers la monnaie unique européenne a été franchi avec le traité de Maastricht, qui a ancré la création de l'Union économique et monétaire européenne. Enfin, en 1998, la Banque centrale européenne (BCE) a commencé ses travaux.

    Avec l'introduction de l'euro, initialement en tant que monnaie fiduciaire le 1er janvier 1999, une monnaie européenne commune a finalement existé pour la première fois dans les pays participants.

    Le 1er janvier 2002, l'Union monétaire européenne s'est finalement achevée avec l'introduction des billets et des pièces en euros dans douze pays initialement.

    Tous les États participants se sont engagés à respecter les critères dits de Maastricht (officiellement : critères de convergence de l'UE ).

    Bien que les prix au sein de la zone euro soient facilement comparables, le pouvoir d'achat ou la valeur interne, c'est-à-dire la quantité de biens et de services que les citoyens de la zone euro peuvent acheter pour une certaine somme d'argent dans un certain pays, diffère en raison des caractéristiques nationales.

    Au fil du temps, d'autres pays ont rejoint la zone euro (par exemple la Grèce en 2001). La condition préalable à cela est une participation réussie au mécanisme de taux de change II (MCE II).

    En outre, certains États (par exemple la Bosnie-Herzégovine , la Bulgarie ) ont arrimé leur monnaie à l'euro en utilisant la caisse d'émission . L'euro assume le rôle de monnaie d'ancrage en ayant un taux de change fixe par rapport à la monnaie nationale respective.

    Devises libres et liées

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    Une distinction est faite entre les types de devises suivants : [37]

    Devises liées (devises métalliques)

    Ils se caractérisent par le fait que derrière la valeur de l'unité monétaire, il y a une quantité bien spécifique d'un support spécifique. [38] Il s'agit souvent de métaux précieux .

    Une distinction est faite entre les monnaies monométalliques et bimétalliques.

    Les monnaies monométalliques Ici un seul métal sert de métal monnaie (souvent or → monnaie or ; parfois argent → monnaie argent ).

    • Monnaie de circulation d'or (monnaie d'or pur) : Les pièces d'or servent de moyen de paiement . Il existe également des billets de banque qui peuvent être échangés contre de l'or à tout moment.
    • Monnaie de base de l'or (monnaie de l'or) : Il n'y a plus d'or en circulation, c'est-à-dire que seuls le papier-monnaie et les pièces servent de moyen de paiement et l'or est détenu à la banque centrale comme réserve pour les paiements internationaux.
    • Monnaie d'or (monnaie d'or manipulée) : La réserve de la banque centrale peut être constituée d'or plus les devises d'autres pays à monnaie d'or, comme c'était le cas avant la fin de la convertibilité en or du dollar américain en 1971 en République fédérale d'Allemagne . Les billets et les pièces peuvent être échangés à tout moment contre de l'or ou des devises étrangères.

    Monnaies bimétalliques Exactement deux métaux (l'or et l'argent) servent de métaux monétaires.

    • Dans le cas d'une double monnaie , il existe une relation de taux de change fixe entre les deux métaux. Le problème ici, cependant, est que lorsque les rapports de rareté entre les métaux changent, le rapport d'échange nominal s'écarte du rapport d'échange réel. Loi de GreshamDécrit l'impact de la législation qui oblige les acteurs du marché à accepter de l'argent de moindre valeur comme paiement pour des biens et des services sans prime que le paiement d'argent de plus grande valeur. Si une loi établit un rapport de valeur entre l'or et l'argent et que ce rapport ne correspond pas aux prix du marché des métaux précieux ou que les prix du marché changent, il en résulte que les acteurs du marché utilisent les pièces ayant une valeur inférieure à payer, les prix sont basés sur les pièces de valeur inférieure et les pièces de valeur supérieure disparaissent de la circulation.
    • En revanche, dans le cas de la monnaie parallèle , il n'y a pas de relation de taux de change fixe entre les métaux, ce qui signifie qu'il y a de facto deux monnaies côte à côte.

    En outre, une monnaie peut être rattachée à une autre monnaie ou à un panier de monnaies par l'intermédiaire d'une caisse d'émission . Il existe également des devises qui sont liées à un panier .

    Devises gratuites

    • Devises non liées (par exemple, dollars américains ou euros) : argent qui n'est pas adossé à l'or et qui peut théoriquement être multiplié à volonté, la masse monétaire réelle étant aujourd'hui généralement contrôlée par l'interaction des banques centrales d'État et des banques commerciales privées. Les espèces ne peuvent pas être échangées contre de l'or ou des réserves de change à un taux de change fixe. Depuis que l'adossement à l'or du dollar américain a été levé en 1971, les monnaies sont souvent considérées comme non adossées [37] (comme "fiat" ), bien que dans les systèmes monétaires de la dette , l' argent résulte principalement de la création de monnaie de crédit et, à cet égard, de la pression de remboursement de Passifs, ou avec des titres gagés - avec des dettes d'autrui - peuvent être compris comme adossés.

    sous-devise

    Une monnaie subsidiaire est une monnaie alternative complémentaire d'une économie. C'est une monnaie étrangère en plus de la monnaie légalement prescrite, qui apparaît et est utilisée principalement comme moyen d'échange intermédiaire et aussi comme unité de compte dans une zone monétaire, [39] [40] . Les monnaies mineures courantes comprennent les monnaies régionales , l'or ou une monnaie étrangère disponible stable telle que le dollar .

    Voir également

    Littérature

    • Oliver Blanchard, Gerhard Illing : Macroéconomie. (Titre original : Macroéconomie ). 4e édition mise à jour et augmentée, réimpression. Pearson Studies , Munich 2008, ISBN 978-3-8273-7209-3 .
    • H. Cancik : Le Nouveau Pauly . Encyclopédie antique. Metzler, Stuttgart et autres 2000, ISBN 3-476-01484-3 .
    • Bary Eichengreen : De l'étalon-or à l'euro . L'histoire du système monétaire international (titre original : Globalizing capital. Traduit par Udo Rennert et Wolfgang Rhiel). Wagenbach , Berlin 2000, ISBN 3-8031-3603-2 .
    • Banque centrale européenne : Examen du rôle international de l'euro. (pdf, 1,73 Mo) , Francfort 2005 (anglais).
    • Hans Joachim Jarchow , Peter Rühmann : Politique monétaire internationale. In : Commerce extérieur monétaire. Volume 2, 5e édition révisée et considérablement augmentée, UTB 1335, Vandenhoeck & Ruprecht , Göttingen 2002, ISBN 3-8252-1335-8 .
    • M. North : L'argent et son histoire . Du Moyen Âge à nos jours, Beck, Munich 1994, ISBN 3-406-38072-7 .
    • Wolfgang Schricker, Eberhard Rubin : Monnaie, crédit et monnaie. Dans : Série de scripts VfW. Tome 22, 6e édition. Editeur de scripts commerciaux VfW, Munich 1992, ISBN 3-921636-95-7 .
    • René Sédillot : Coquillages, monnaies et papiers . The History of Money (titre original : Histoire morale et immorale de la monnaie traduit par Linda Gränz), Campus , Frankfurt am Main, New York, NY 1992, ISBN 3-593-34707-5 .
    • Jack McIver Weatherford : Une brève histoire de l'argent et des devises . Des origines à nos jours (titre original : L'histoire de la monnaie traduit par Antoinette Gittinger). Concett bei Oesch, Zurich 1999, ISBN 3-905267-03-9 .
    • Wolfram Weimer : Histoire de l'argent . A chronicle with texts and images, Suhrkamp paperback 2307, Frankfurt am Main/ Leipzig 1994, ISBN 3-518-38807-X (première édition à Insel , Frankfurt am Main/ Leipzig 1992, ISBN 3-458-16265-8 ).
    • Soren Wolff : Une brève histoire de l'argent . L'émergence de la forme contractuelle du crédit et des signes monétaires nominaux dans les temps anciens et modernes. Dans : Economic Essays Volume 15, Metropolis, Marburg 2010, ISBN 978-3-89518-788-9 .

    liens web

    Wiktionnaire : Monnaie  – explications du sens, origine des mots, synonymes, traductions

    les détails

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    7. ↑ Bundesbank, Politique monétaire et monétaire, Chapitre 7, Monnaie et coopération internationale ( Memento du 8 avril 2014 dans Internet Archive ), p. 204.
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